О фьючерсе простыми словами? Почему торговать ими выгоднее, чем акциями? Что такое вариационная маржа и когда ее можно не рассчитывать.

fyuchers-eto-prostymi-slovami

Я не перестаю удивляться насколько может быть эффективна торговля современного трейдера. Еще каких-то 100 лет назад никаких фьючерсов, опционов не было. Не было компьютеров, не было графиков!!! Все что было у трейдера того времени – это котировочная доска, на которой писали мелом, потом стирали, снова писали и снова стирали…

Люди держали огромные объемы информации в голове. Все расчеты были в голове. От того насколько ты громко кричишь зависело примет твою заявку брокер или нет. Сейчас же все настолько упрощено, автоматизировано. Про торговлю роботами я вообще молчу. Не легко было зарабатывать на бирже в те времена.

Это я к тому, что фьючерсные контракты – это тоже следствие прогресса. И появились они, чтобы сделать жизнь трейдера лучше. Если говорить о фьючерсе простыми словами, то это торговля воздухом. Должен оговориться, это если мы говорим о расчетных контрактах. Есть еще поставочные. Но об это чуть позже.

Есть 3 главных преимущества торговли фьючерсами в сравнении с акциями:

  • ВЫГОДНО
  • ПРОЩЕ
  • МИНИМУМ ДЕНЕГ НА СТАРТЕ

Итак, если вы хотите раз и навсегда разобраться в том, что такое фьючерс. Садитесь поудобнее, мы начинаем.

Из этой статьи вы узнаете:

Что такое фьючерсы? Почему это НЕ инвестиции

Обозначения и спецификация фьючерсов

3 преимущества фьючерсов перед акциями

Типы: поставочные и расчетные. В чем разница?

Что такое вариационная маржа?

Биржевая психоделика | Шаг цены и стоимость шага цены

Лайфхак как вообще не думать о стоимости шага цены

3 способа заработать на фьючерсах

Расчет торгового лота. Калькулятор


Для тех, кто только начинает свой путь в трейдинге, фьючерсы могут показаться чем -то очень сложным. Когда я начинал разбираться в теме, я не мог понять, что именно я покупаю. С акциями, с валютным рынком все ясно. Здесь же я покупаю воздух по сути. Но дабы вас не закапывать глубже в ваших непониманиях, начнем все по порядку.

Главное отличие фьючерса от акций в том, что это инструмент спекуляций. Поэтому распространенное выражение “вложиться в ценные бумаги” не применимо к фьючерсам. Фьючерсные контракты не покупают с целью роста инвестиций.

Фьючерсы нельзя купить в расчете на то, что через 10 лет они будут в 20 раз дороже. Связано это с тем, что у этих контрактов есть срок жизни. Или экспирация (истечение срока действия контракта). Есть фьючерсы, у которых экспирация наступает через месяц, через 3 месяца и даже через год.

Самые популярные – это квартальные. Популярность их связана с высокой волатильностью и ликвидностью. Что это такое читайте ниже.

Ежемесячные — это, в основном, товарные инструменты: нефть, никель, золото, алюминий и так далее. Квартальные – это фьючерсы на акции и облигации, на индексы, на валюту и на некоторые товарные.

Из личного опыта могу сказать, что начинать лучше с квартальных. Потому как с ними больше «пространства для маневра». Все начинающие трейдеры совершают одни и те же ошибки. Например, пытаются пересидеть убыток. Я не говорю, что это можно делать с квартальными фьючерсами, но работая с ними у вас больше шансов, что цена таки вернется.

С нефтью или с золотом у вас есть всего месяц. К тому же если вы попали в активную фазу рынка, где волатильность бешеная, цена может улететь очень далеко от вашего входа, а день экспирации очень близко. И рынок закроет вашу сделку по текущему рынку.


Фьючерсы обозначаются так:

RIU0 (RIZ0)

SIU0 (SIZ0)

BRU0 (BRV0)

Некоторые брокеры используют упрощенные обозначения контрактов.

Так, например, SIU0 может выглядеть как: SI-9.20.

 

fyuchers-eto-prostymi-slovami-oboznachenie-fyuchersa

 

fyuchers-eto-prostymi-slovami-tablica-fyuchersov

Держать в голове эту таблицу не нужно

 

Но не спешите запоминать все буквенные обозначения. Для работы вам потребуется знать только H, M, U, Z. Это обозначения квартальных фьючерсов, остальные буквы нужны для ежемесячных инструментов.

Вот так выглядит спецификация фьючерса:

fyuchers-eto-prostymi-slovami-specifikaciya

 


Теперь давайте поподробнее разберем преимущества фьючерса.

— Выгодно.

Почему выгодно? 1 рубль за контракт (это среднее значение среди предоставляемых у брокеров). Причем, не важно покупаете вы его или продаете. Это еще одно важное отличие торговли акциями. Можно “без оглядки” шортить.

При торговле акциями брокер возьмет с вас дополнительную плату, т.к. он предоставляет эти акции в долг, плюс еще не все акции можно шортить.

Но нужно помнить, что любая сделка с фьючерсом — это маржинальная сделка (сделка с плечом). Т.е. вы не приобретаете инструмент за его полную стоимость. На вашем счете блокируется сумма равная ГО Гарантийному обеспечению. Механизм достаточно прост. Вы и ваш контрагент заключаете фьючерсный контракт.

МосБиржа в этой сделки выступает 3-й стороной и несет чисто административную функцию. При повышении цены продавец выплачивает покупателю разницу, при понижении цены покупатель выплачивает разницу. Так вот ГО, это та сумма, которая удерживается, если одна из сторон просчиталась. На примере будет яснее.

Вы продали фьючерс на акции «РИК» за 25 000 рублей, ГО составило 10% (2 500рублей). Цена еще снизилась на 2 500 рублей. Все замечательно, заработали 2 500 рублей. А теперь, что происходит, если цена вырастает на 2 000 рублей, биржа в лице брокера предупредит вас, что денег для обеспечения вашей сделки крайне мало, убыток стремится к значению ГО.

И когда цена вырастет еще на 500 рублей ваша сделка будет принудительно закрыта биржей (убыток = ГО). В этом и есть суть маржинальной сделки (сделки с плечом). Вы не потеряет больше размера ГО. Да, у вас есть возможность торговать инструментом за 10% от его номинальной стоимости, но и риски увеличиваются, даже незначительное изменение цены может привести к значительным убыткам.

Ликвидность и волатильность – главное отличие срочного рынка от фондового

 

— Проще.

Простота торговли заключается в том, что срочные инструменты очень ликвидны и волатильны.

ЛИКВИДНОСТЬ – это высокий спрос на бумаги. Т.е. за короткое время проходить очень много сделок.

ВОЛАТИЛЬНОСТЬ – это сильное изменение цены за короткий срок. Т.е. сейчас фьючерс стоит 100 рублей через 5 минут 500 рублей, еще через 5 минут может стоить уже 80 рублей.

Если брать статистику, объем торгов за июнь месяц на фондовой секции составил почти 2 триллиона рублей. Для сравнения на строчном рынке эта цифра в 5 раз больше, около 10 триллионов рублей.

Высокая волатильность, в сочетании, с ликвидностью срочного рынка позволяют заработать за очень короткий срок (за несколько минут). Но также позволяют столько же потерять, если не соблюдать правила. Но не стоит считать это большой проблемой. Дисциплина в сочетании с основными принципами манименеджмента позволят избежать таких проблем в будущем. Что такое мани и риск-менеджмент можете почитать здесь (откроется в отдельном окне).

— Минимум денег на старте.

И немаловажная особенность – это, так называемый, порог входа. Фьючерсами можно торговать имея на счете минимум 15 000 рублей. Правда за обслуживание такого маленького счета брокер будет снимать с вас дополнительную плату.

Раньше я уже говорил, что существуют сырьевые фьючерсы.  Эти контракты являются поставочными. Торговля ими простому спекулянту, коими мы с вами являемся, совсем не интересна. Т.к. если вы заключили контракт, то обязаны его выполнить. Либо купить сырье, либо поставить сырье покупателю. И здесь мне на память приходит так горячо любимый многими авторами ФЕРМЕР.

Почти в каждой статье, где описывается, что такое фьючерс. Автор приводит этого несчастного трудягу. Мол, раньше в стародавние времена и дальше по сценарию. Я же хочу, чтобы вы поняли идею фьючерса, почему он настолько популярен.

Фьючерс появился, когда этот фермер-трудяга захотел, чтобы его труд было ГАРАНТИРОВАННО оплачен. И поэтому прежде, чем засеять поле зерном, он идет на рынок и договаривается с потенциальным покупателем. Это покупатель дает гарантию, что выкупить 50 тонн зерна через несколько месяцев по 100 рублей за тонну.

При чем здесь фермер?

 

Фермер тоже дает гарантию, что поставит эти 50 тонн в срок до 1 сентября. Сейчас покупатель и фермер заключили фьючерсный контракт. Оба довольны: один работает не зря, второй получит зерно по низкой цене.

Именно так и начинали свою историю фьючерсы. Это и есть поставочные фьючерсы. Сегодня такой вид инструмента интересен крупным производителям, которые могут быть уверены в том, что смогут реализовать свою продукцию, а будущий покупатель застрахован от изменений цен. И поэтому они не интересны спекулянтам. В них нет ни волатильности, ни ликвидности.

Поэтому много лет назад люди, умеющие зарабатывать большие деньги, смекнули, что торговать тем, что ты фактически не владеешь, гораздо выгоднее, чем переливать из пустого в порожнее эти пресловутые акции. И был придуман расчетный фьючерс.

Иными словами, торговля воздухом. А популярными они стали совсем недавно, когда появилась техническая возможность. В век телеграфа реализовать это было практически невозможно. Нужно было по максимуму исключить человеческий фактор. Компьютер и автоматизация работы решили эту проблему.

Теперь давайте разбирать в терминологии. Итак, есть поставочные, есть расчетные. Как понять, какими из них вы торгуете? Все просто. Попробуйте за пару дней до экспирации купить или продать контракт. Дождитесь пока биржа закроет вашу сделку. И ждите.

Если через пару дней к вам придут и спросят за исполнение контракта. Значит, вы работаете с поставочными фьючерсами. ШУТКА! На самом деле на МосБирже котируются только расчетные фьючерсы. Вы работаете с воздухом. Это чисто спекулятивные инструменты. Про исполнение условий по контракту можете не беспокоиться.

Поставочные котируются на Санкт-Петербуржской Товарной Бирже. И здесь уже нельзя просто купить контракт. Здесь совсем иной подход к осуществлению торгов. Нужно собрать кучу бумаг, доказать, что вы являетесь платежеспособным участником торгов. Теперь уже вы должны доказать, что вы достойны.

Потому как Бирже как третьей стороне совершенно не нужны эти тЁрки, если вдруг выясниться, что один из участников не в состоянии исполнить контракт из-за отсутствия денег или товара.

 

Что такое “клиринг”?

 

Срочный рынок на МосБирже в отличие от фондового работает в другом режиме. Во-первых, торги проходят с 10:00 до 23:55 (фондовый закрывается в 20:00). Во-вторых, торговый день делится на 3 торговые сессии. 1 сессия – с 10:00 до 14:00, 2 – с 14:05 до 19:50, 3 – с 20:00 до 23:55.

Эти перерывы нужны для, так называемого, клиринга. В клиринг МосБиржа просто “взвешивает” вашу сделку относительно цены входа в сделку. Другими словами, рассчитывает Вариационную маржу. Я буду откровенным, я не знаю, что такое вариационная маржа.

Даже если вы введете в поисковике, вы найдете что -то вроде “Маржа – это то, что списывается или зачисляется на счет трейдера во время клиринга”. Вот, к примеру, что дает Википедия.

Вариационная маржа (ВМ) — сумма, уплачиваемая/получаемая банком или участником торгов на бирже в связи с изменением денежного обязательства по одной позиции в результате её корректировки по рынку.”

Понятнее стало? Четкого общепринятого определения просто НЕТ! На тему расчета вариационной маржи я написал отдельную статью. Здесь я дам вам краткое описание.

Расчет Вариационной маржи можно разделить на 3 состояния.

  • Расчет происходит, пока открыта сделка. Т.е. каждое изменение с ценой – это расчет маржи.
  • Расчет происходит во время клиринга. И давайте сразу оговоримся. Никаких зачислений и списаний со счета трейдера во время клиринга быть не может.
  • Расчет происходит во время закрытия сделки. Путаница происходит, если объединять эти 3 состояния в одно. Но чтобы не было путаницы, чтобы не тратить время на расчет вариационной маржи. Запомните! Расчеты нужны, когда вы работаете с “долларовыми” фьючерсами.

 

Это те инструменты, котировки которых привязаны к курсу доллара. Это РТС, это нефть и много других сырьевых фьючерсов. Что такое долларовые фьючерсы разберем более подробно чуть ниже.

Помните я говорил, что для работы на срочном рынке достаточно депозита в 15 000 рублей. Я не оговорился, что это не применимо, если торгуешь фьючерс РТС. У него ГО 23 000 рублей.

РТС не входит в категорию “фьючерс это простыми словами”

 

И поэтому даже 30 000 будет маловато (потому как если вы открываете сделки “по рынку” блокируется 1.5 ГО). Т.е. нужно уже 31 500 на счете. 50 000 будет достаточно, но это очень нервная торговля. Особенно, если не соблюдать правила манименеджмента.

Надеюсь, сейчас все более и менее понятно. Но есть во всей этой бочке меда ложка дегтя. Выражено это в том, что есть 3 важных составляющих, о которых нужно знать, когда торгуешь фьючерс. Это: Шаг цены, Стоимость шага цены и Гарантийное обеспечение (ГО).

С первыми двумя я долгое время сражался. Долго не понимал, как цена может шагать и для чего нужна Стоимость шага цены. Проблема была еще в том, что не сразу можно найти ответ на вопрос «Что такое стоимость шага цены». Максимум, что вам дадут, это формулу для расчета торгового лота.

Но для чего нужны эти расчеты разъясняют немногие. И нужны они, в основном, тем, у кого небольшие депозиты и для расчета торгового лота. Это то количество контрактов, необходимое для совершения сделки, не превышая риск на сделку.

Чтобы, войдя в сделку вы прекрасно понимали, что будет с вашим депозитом, что будет с вашей сделкой. Вообще расчет торгового лота это один из элементов грамотной политики управления рисками. Т.е. при каждой сделки вы должны понимать, сколько вы потеряете.

Сейчас мы расчетами заниматься не будем, дабы не забивать голову. В завершающей части статьи я подробно расскажу, как с всем этим работать. Если вы постоянно работаете с одними и теми же инструментами, через некоторое время вы начинаете делать все расчеты в голове.

Но вернемся к стоимости шага цены и шагу цены. Мы это сейчас все разберем и не волнуйтесь, если что-то не понятно. Я дам вам маленький лайфхак, как вообще не заморачиваться с этим, не думать о шаге цены, о стоимости шага цены.

Шаг цены – это минимально возможное изменение цены. У РТС это значение равно 10. Было 110 180 стало 110 190.

Что такое стоимость шага цены? И зачем это нужно?

 

Стоимость шага цены. Это значение непостоянное, привязано к курсу доллара и рассчитывается ежедневно. И нужен только для расчета результата сделки. Посмотреть его можно в спецификации к фьючерсу.

fyuchers-eto-prostymi-slovami-shag-ceny

 

Смотрите купили РТС за 110 180, продали за 110 190. Какова прибыль? 10 пунктов? Ответ неправильный!!! Прибыль – 1 пункт. РТС каждый раз меняется на 10. Это значит, что разницу между открытием и закрытием сделки нужно делить на 10.

Дальше мы берем значение Стоимости шага цены (сейчас оно 14, 21406) и умножаем на этот 1 пункт. Все, теперь вы знаете, что заработали 14 рублей. Понимаю, психоделика полная. Но как я уже говорил, со всеми этими расчетами можно вообще не заморачиваться.

Лайфхак заключается в том, что есть инструменты, у которых шаг цены и стоимость шага цены равны 1(единице). Т.е. расчеты уже не нужны. За что купили, за то и продаете.  Это такие инструменты как: доллар/рубль, Сбербанк, Газпром, ЛУКОЙЛ. Этой четверки вполне достаточно, чтобы торговать даже с депозитом в 15 000 рублей. ГО у них от 3 500 -5 000 рублей.

Все эти инструменты рублевые, поэтому изменение, например, на 25 пунктов приравнивается к 25 рублям (при размере сделки в 1 контракт). Все забудьте про стоимость шага цены, про расчет торгового лота. Все это простые арифметические действия, которые можно делать в голове.


Как заработать на фьючерсах. Но тем не менее на торговле фьючерсами зарабатывать можно. Есть 3 способа это делать.

Арбитражные сделки, хеджирование и спекуляции.

  • Арбитраж – это все равно что собирать монеты перед идущим асфальтоукладчиком. Суть его в том, что вы открывает 2 сделки в разных направлениях. Если поймали тренд, убыточную закрываем. Заметьте я употребил “если поймали”, а не “когда поймали”.

Рынок не находится в состоянии только роста или падения. Большую часть времени рынок находится в “канале”. Поэтому арбитражные сделки — это очень рискованная торговля для новичка.

Арбитраж, хеджирование, спекуляции. Что выбрать?

 

  • Про хеджирование очень много инфы можно найти в инете, и вся она противоречивая. Хеджирование – это, по сути, страхование рисков. Т.е. трейдер покупает акции Сбербанка. И опасается, что в течение ближайших 3 месяцев ситуация может сильно измениться не в его сторону (цены на акции пойдут вниз).

Тогда, он хеджирует эту позицию, открыв “короткую” сделку фьючерсами на акции Сбербанка. Если все будет в порядке и опасения не оправдаются сделку с фьючерсами можно закрыть и продолжать увеличивать прибыль в сделке с акциями. Если цены на акции пошли в низ, можно продать фьючерсы, компенсировав текущий убыток по акциям.

Я лично не использую стратегии хеджирования. Во-первых, потому что я спекулянт и риски я страхую иным образом. Во-вторых, хеджирование актуально, когда у трейдера внушительная позиция на сотни миллионов. С депозитом в 50 000 -100 000 рублей достаточно соблюдение правил манименеджмента.

Также учитывайте, что хеджирование, как и любая стратегия, не даст 100% защиты, если что-то пойдет не так как рассчитывал трейдер. Все мы торгуем вероятность. Поэтому опыт мне подсказывает, что каждая зарабатываемая копейка является результатом труда, терпения и хладнокровия. И так просто рынок денег не отдаст. Поэтому, я для себя выбрал единственно правильный способ – спекуляции.

  • Спекуляции – я не буду рассказывать вам про то какие есть стратегии. Я расскажу, как торгую я. Суть моей стратегии в том, что я всегда знаю, когда войти в сделку и знаю, когда выйти. В каждой сделке я рассчитываю на убыток в 10-20 пунктов (в зависимости от волатильности).

Упор делается на то, чтобы поймать тренд. Потенциал в сделке (то, сколько я заработаю) 200 — 400 пунктов. Стратегия предполагает, что 1 прибыльная сделка компенсирует убыточные.

Есть несколько условий, когда я не торгую.

  1. НЕ торгую после сильного тренда. В этот период цена обычно в канале.
  2. Если совершил 5 сделок подряд в день, торги прекращаю. Попробую на следующий день. Когда торгую я не использую фундаментальный анализ. Т.е. чтение новостей, отчетов компаний и прочее не влияют на результат в моей торговле. Собственно, все. Стратегия достаточно простая, но эффективная.

 


Расчет торгового лота

 

Для примера возьмем фьючерс на РТС. Как я уже говорил выше, это нужно для того, чтобы знать сколько потеряет трейдер в каждой сделке. Для этого используется понятие “риск на сделку” в процентах. Мой риск – это 0,6% от депозита. Почему не 2%, 5% или 10%?

Все просто! Чем выше риск, тем быстрее сольете депозит. В статье “Как торговать физическому лицу на МосБирже” я подробно расписываю на какое время хватит депозита в 30 000, если не превышать риск.

Итак, чтобы не “вылететь в трубу” вам нужно знать, каков потенциальный убыток в сделке. Если размер депозита 50 000 рублей, а риск – 0,6%. Получается 300 рублей.

Риск на сделку = (размер депозита х 0,6%)/100%

или:

Риск на сделку = размер депозита х 0.006%

Сразу скажу, что все эти расчеты нужны, если работаете с “долларовыми” инструментами. С “рублевыми” проще. 300 рублей – это 300 пунктов. Вход в сделку, к примеру, 27 300. Стоп-лосс – 27 000. А если работаете с нефтью или РТС, размер Стоп-лосс нужно вычислить.

Для это нужно:

Стоп-лосс = (Стоп лосс в рублях / стоимость шага цены) х шаг цены.

Рассмотрим на примере РТС.

Стоп-лосс = (300 / 14,2) х 10

Стоп-лосс = 211 пунктов.

Размер торгового лота высчитывается так:

Размер торгового лота = риск на сделку / Стоп-лосс в рублях

Торговый лот = 1

Сразу оговорюсь. С депозитом до 75 000 и риском на сделку 0,6% размер лота равен 1.

Я даю вам простой калькулятор. Пользуйтесь. На начальном этапе он вам действительно поможет.

 

Это все, что я хотел рассказать о том, что такое фьючерс это простыми словами.

Можно подвести итог:

— фьючерс – это не инвестиции.

—  На МосБирже котируются расчетные инструменты. Идеальные для спекуляций.

— Возможность быстро заработать, но также и быстро потерять.

— Малый порог входа. Достаточно 15 000 на депозите.

— Расчет вариационной маржи нужен, если работаете с “долларовыми” фьючерсами.

— Хеджирование, арбитраж или спекуляции. Выбор за вами.

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *